U proteklih godinu dana imovina četiri obvezna mirovinska fonda (OMF), porasla je za 6,69 milijardi kuna. U rujnu 2009. portfelji domaćih mirovinskih fondova vrijedili su 27, a danas vrijede više od 34 milijarde kuna, što je 24 posto više, koliko je u prosjeku rasla imovina svakog od obveznih fondova.

Istodobno se nije bitno mijenjala ulagačka politika fondovskih menadžera. Najveći pojedinačnih iznosi uloženi su u hrvatske državne obveznice, a od domaćih se dionica na najzastupljenijim mjestima u portfeljima mirovinskih fondova mogu pronaći samo HT (u top deset pozicija kod sva četiri OMF-a) te Ericsson Nikola Tesla i Atlantic grupa. S tog je popisa ispala dionica Podravke, koju je još lani među deset najvećih ulaganja držao Erste Plavi fond.

Imovina Erste Plavog u posljednjih 12 mjeseci porasla je za 885 milijuna kuna te sada vrijedi nešto više od 4,5 milijardi kuna. Više od 18 posto tog iznosa uloženo je u državne obveznice s dospijećem u 2017. godini (RHMF-O-172A). Ista imovinska pozicija bila je i najveća u rujnu prošle godine, kada je Erste Plavi u toj obveznici držao više od petine imovine. Tada su dionice HT-a u portfelju tog fonda iznosile pet posto ukupne imovine, a njihova je zastupljenost u fondu do rujna ove godine porasla na 6,55 posto. Taj je fond lani među deset najviše zastupljenih pozicija imao i 2,39 posto dionica Podravke, koje su do rujna ove godine nestale s liste najzastupljenijih – od deset pozicija, osam su državne obveznice ili trezorski zapisi.

U RBA OMF-u, čija je imovina u 12 mjeseci porasla gotovo dvije milijarde, na deset milijardi kuna više vjeruju u obveznicu RHMF-O-15CA s dospijećem u 2015. godini. Izloženost RBA-ova portfelja tom papiru u lanjskom je rujnu iznosila čak 36,22 posto, a uz rast vrijednosti imovine do ovogodišnjeg je rujna smanjena na 29,09 posto. Za razliku od Erste Plavog, među deset najvećih pozicija RBA čak su tri domaće dionice – HT, Atlantic grupa i Ericsson Nikola Tesla. Iste dionice tamo su bile i lani, samo što je udjel Atlantica povećan sa 1,78 na 2,2 posto vrijednosti portfelja, a Ericsson je sa dva pao na jedan i pol posto.

U proteklih godinu dana ništa se bitno nije promijenilo ni kod najvećeg AZ fonda, čija je imovina u promatranom razdoblju porasla sa deset na 13,5 milijardi kuna. Više od 14 posto te vrijednosti potrošeno je kao i u Erste Plavom na obveznicu O-172A, koja je na prvom mjestu bila i lani sa 16,9 posto udjela u neto vrijednosti imovine fonda. Među deset najvećih pozicija samo je jedna dionička – HT sa 2,47 posto udjela u imovini. Više od deset posto vrijednosti ukupne imovine, osim obveznice O-172A, imaju i državne obveznice O-203A te O-15CA.

Obveznica O-203E predstavlja čak 21,99 posto ukupne vrijednosti imovine PBZ/CO obveznog mirovinskog fonda, a po više od deset posto ukupnog novca potrošeno je na obveznice O-137A i O-172A. Kao sljedeća najveća imovinska kategorija slijedi dionica HT-a sa 5,65 posto te ponovno dvije državne obveznice – O-15CA i O-203A. Taj mirovinski fond značajniji udjel imovine od gotovo tri posto ima uložen u otvorenom investicijskom fondu ZB Plus.