Kao što je bio slučaj prilikom objave rezultata poslovanja kompanija za prvi kvartal tekuće godine, domaće tržište dionica uglavnom ostaje indiferentno i na tekuću sezonu objave polugodišnjih rezultata poslovanja kompanija, kazala je u izjavi za Banka TV Maja Barać, analitičarka Hypo Alpe-Adria banke (HAAB).



Među dosad objavljenim rezultatima, treba istaknuti 15,6 posto nižu neto dobit vodećeg telekom operatera T-HT-a ponajviše uslijed izostanka prošlogodišnjeg jednokratnog prihoda od ulaganja u HT Mostar. Nakon 2,1 postotnog rasta prihoda u prvoj polovici godine, u 2008. možemo očekivati prihode od 9,3 milijardi kuna, odnosno 2,4 posto više u odnosu na 2007. Pritom bi prihodovna struktura koja održava snažan pad prihoda u fiksnoj telefoniji te jednoznamenkasti rast prihoda u mobilnoj telefoniji i agresivnu dinamiku rasta prihoda u Internet uslugama trebala ostati nepromijenjenom i u srednjeročnom razdoblju. Istovremeno, unatoč naporima kompanije da provede troškovnu optimizaciju u sferi troškova zaposlenika, konkurentski pritisci i liberalizacijski trendovi uzimaju maha, što se pak odražava na operativnoj profitabilnosti. Posljedično, može se očekivati 100-tinjak baznih bodova niža operativna marža u 2008. godini, napominje Barać.



Domaći proizvođač telekomunikacijske opreme ERNT iznenadio je 24,8 posto višom operativnom dobiti na krilima 13,4 posto viših prihoda ponajviše predvođenih rastom domaćih prihoda te izvoza i to u BiH te Kosovu. U 2008. može se očekivati rast prihoda kompanije na približno 1,9 milijarde kuna pri čemu bi se domaće prihodi trebali isticati kao jedan od generatora rasta. Pritom je neizvjezno u kolikoj mjeri bi pad izvoza na tržišta Zajednice neovisnih država mogao anulirati rast izvoza na tržištima u regiji i to ponajviše Kosova na razini cijele godine. Skroman oporavak bruto profitne marže u prvoj polovici godine, ipak se ne čini održivim na razini cijele godine ponajviše uslijed konkurentskih pritisaka kojim je kompanija izložena prvenstveno na izvoznim tržištima.



Kompanija kojoj je odobreno uvrštenje u najvišu kotaciju Zagrebačke burze, Institut građevinarstva Hrvatske objavila je 7 posto višu operativnu dobit uslijed 12 posto viših prihoda. Pritom kompanija i dalje izražava snažne izvozne aspiracije, što bi se pak u srednjem roku moglo negativno odraziti na operativne marže iste budući da ostaje neizvjesno u kolikoj mjeri bi kompanija mogla sklapati izvozne poslove nižih marži u svrhu diverzifikacije geografskog miksa i stjecanja izvoznih referenci.



Vertikalno integrirana kompanija Magma objavila je neto nekonsolidirani gubitak u prvoj polovici godine od 9,8 milijuna kuna te za invesitore daleko bitnije profitno upozorenje za 2008. i 2009. zbog, kako kompanija ističe nabujalih cijena inputa no tome možemo pridodati i više operativne troškove potaknute agresivnom ekaspanzijom kompanije, istaknula je Barać.