Adris Grupa pregovara s KD Groupom o kupnji dionica Pozavarovalnice Sava (Sava Re), piše slovenski dnevni list Dnevnik. Ako pregovori uspiju, Adris bi svoj vlasnički udjel u drugom najvećem slovenskom osiguravatelju podigao iznad 20 posto. No, u tome im za sada ne idu na ruku niti visoka burzovna cijena dionica niti odluke ministarstva financija.

KD Group je, čini se, konačno odustala od planova o povezivanju Adriatic Slovenice i Save Re te priprema prodaju 8 posto dionica Save koje ima u vlasništvu, navodi Dnevnik. Iz nekoliko izvora Dneviku je potvrđeno da o prodaji pregovaraju s Croatia osiguranjem, odnosno većinskim vlasnikom najvećeg hrvatskog osiguravatelja Adris Grupom.

O interesu Adrisa za Savu pisalo se i u hrvatskim medijima, a Croatia osiguranje već ima u svom portfelju više od 10 posto dionica slovenskog osiguravajućeg društva. Adris grupa pak na skrbničkim računima u hrvatskim i austrijskim bankama, navodi Dnevnik, ima pohranjeno oko pet posto dionica Save.

Otkup dionica u vlasništvu Adriatic Slovenice i KD Sklada po sadašnjim cijenama koštao bi Adris odnosno Croatia osiguranje gotovo 22 milijuna eura. No, Adris za dionice Save Re nudi oko 13 eura, što je približno za petinu niže od vrijednosti dionice na burzi, a KD Groupa traži znatno više.

Adrisu na ruku ne idu ni postupci Uprave Save koja je posljednjih nekoliko tjedana intenzivno otkupljivala vlastite dionice kako bi im podigla vrijednost.

U posljednjih godinu dana dionica je na burzi ojačala 96 posto, a trećina spomenutog rasta ostvarena je u posljednja tri mjeseca. A najveći kupac u tom razdoblju bila je Sava Re - u posljednja dva mjeseca broj trezorskih dionica je udvostručen na više od četiri posto.

Slovenija želi zadržati kontrolni paket

Druga zapreka preuzimanju dionica Save Re od strane Adrisa moglo bi biti slovensko Ministarstvo financija, koje Savu želi uvrstiti među strateške investicije u kojima država želi očuvati kontrolni paket od najmanje 25 posto dionica. Slovenski državni holding (SDH), koji upravlja državnom imovinom, rasporedio je pak Savu Re u portfeljna ulaganja.

Slovenska država preko SDH, Modre zavarovalnice, Kapitalske družbe, Zavarovalnice Triglav i podržavljenih banaka kontrolira više od 38 psoto dionica Save Re s pravom glasa, što joj je na dosadašnjim skupštinama dioničara bilo dovoljno da osigura većinu glasova.

Kupnjom dionica od KD Groupa Adris i Croatia osiguranje podigli bi svoj vlasnički udjel na razinu između 22 i 24 posto i time bi stvorili dobre temelje za preuzimanje društva ako se Slovenija odluči na privatizaciju Save Re.

Do tada bi Adris Grupa i Croatia osiguranje na skupštinama dioničara, zahvaljujući svojim udjelima, mogli blokirati donošenje odluka koje zahtijevaju tročetvrtinsku većinu, poput prijevremenog opoziva članova nadzornog odbora, promjena statuta ili prijedloga o dokapitalizaciji.

Osim toga, za kupnju dioničkog paketa koji je u vlasništvu KD Groupa trebat će i novo odobrenje slovenske Agencije za nadzor osiguranja, koja je do sada odobrila kupnju do 20 posto udjela u drugom najvećem slovenskom osiguravajućem društvu.

Dug KD Groupa

KD Grup je na prodaju dionica prisiljen jer mu ove godine na naplatu dospijeva ukupno 80 milijuna eura za korporativne obveznice. Posljednjih godina su veći dio uspijevali namiriti preko bankarskih zajmova, uz pomoć Adriatica Slovenice.
Adriatica bi prodajom svojih dionica po trenutnoj tržiđnoj cijeni ostvarila oko 3,5 milijuna eura dobiti. Tropostotni paket dionica iz stečajne mase Poteze Naložbe kupili su početkom prošle godine, a platili su 8,5 eura po dionici.

KD Grup namjeravao je na međunarodnom tržištu izdati oko 100 milijuna eura obveznica, ali od toga su odustali. Prema neslužbenim informacijama dogovaraju sindicirani kredit kojim bi refinancirali većinu duga. No, to im neće biti dovoljno. Trenutno pokušavaju prodati dio nekretnina, zajedno s državom prodaju Žito, a krajem prošle godine pokrenuli su prodaju Tvornice ulja Gea.