Prosječna godišnja stopa prinosa na udjele private equity fondova iznosila je prošle godine 23 posto i bila je osjetno viša od prosječne stope prinosa na dionice kompanija izlistanih na burzama, koja je prošle godine iznosila svega 15 posto, pokazala je studija konzultantske tvrtke Ernst & Young.
U SAD-u je razlika još veća, pa je prosječan prinos na udjel private-equity fondova u 2006. iznosio 33, a na dionice 11 posto.
Posebno su unosna bila ulaganja u kompanije u sektoru energetike, osiguravajući godišnju stopu prinosa od čak 72 posto. Na drugom je mjestu po profitabilnosti ulaganja bio sektor financijskih usluga, s godišnjom stopom prinosa od 59 posto. Na začelju ljestvice našli su se pak proizvođači robe za široku potrošnju, sa stopom prinosa na ulaganja od svega 12 posto.
Private-equity ulagači profitirali su ponajprije od povoljnog stanja na tržištu, ali i od dobrog razvoja poduzeća, objasnio je Gerhard Schwartz iz austrijskog ogranka Ernst & Younga. Dodao je da su poduzeća u vlasništvu private-equity fondova zabilježila više stope rasta dobiti od odgovarajućih poduzeća čije su dionice izlistane na burzi.
Tako je godišnja stopa rasta dobiti prije kamata, poreza i amortizacije u slučaju poduzeća u vlasništvu private-equity fondova iznosila 15 posto i bila je 17 posto viša od odgovarajuće stope rasta dobiti poduzeća čije su dionice izlistane na burzi.
Pritom je sklonost ulagača iz private-equity fondova da visoku stopu dobiti osigura ponajprije radikalnim mjerama štednje funkcionirala kao prednost, ističu u Ernst & Youngu, ukazujući na podatak da su europske kompanije 44 posto dobiti prije poreza, kamata i amortizacije ostvarile organskim rastom, 22 posto akvizicijama, a samo 31 posto smanjenjem troškova.
Za potrebe analize konzultantska je kuća istražila 112 transakcija u zapadnoj Europi i SAD-u u 2006. kojima su ulagači iz private-equity fondova prodavali poduzeća iz svojih portfelja. Uspoređivana je vrijednost udjela u vrijeme kupnje i u vrijeme prodaje, a vremenski je razmak između te dvije točke u Europi iznosio u prosjeku 3,5 a u SAD-u tri godine.