Velika su gospodarstva ušla u zonu rasta koji i dalje podržavaju razine kamatnih stopa, kažu u Raiffeisen Bank Internationalu. Zahvaljujući odnosu prihoda i cijena, posebice je dobar potencijal europskih dionica

Investitori kojima je hrvatsko tržište kapitala nezanimljivo, plitko i ne vide smisla ulagati, mogu se okrenuti svjetskim burzama na kojima ih, prema svemu sudeći, čeka pristojna zarada. Najnovija analiza Raiffeisen Bank Internationala (RBI) "Financial Markets Global Strategy" pokazuje da je sada dobro okruženje za ulaganje u dionice.

"Tržišta kapitala na zapadu još uvijek izgledaju dobro zbog optimizma oko gospodarskih kretanja, obilne likvidnosti i pozitivnog stava investitora, a sve to sugerira da bi rast mogao biti snažan i idućim mjesecima", stoji u analizi RBI-a. Ističu da zbog dobrog povrata na rizik eurozona ima najbolju poziciju u tom segmentu. S druge strane, kažu da je rast na američkom tržištu kapitala u većem dijelu ove godine bio snažan.

Dobre mogućnosti
"Veliki potencijal vidimo i u Aziji gdje japansko tržište kapitala nudi dobre mogućnosti rasta cijena unatoč relativno visokoj volatilnosti", stoji u analizi. S obzirom na to da istraživanje RBI-a sadrži i preporuke ulagačima kako raspodijeliti portfelj, smatraju da bi u eurozoni bilo idealno imati 32,7 posto uložene imovine, a 27,3 posto u Americi. Ostatak je, kažu, dobro raspodijeliti na tržištima istoče Europe i na brzorastuća tržiša izvan staroga kontinenta. "Iako dionice na istočnoeuropskim tržištima pružaju dobre prilike za solidan povrat, u trenutnim uvjetima ne vidimo ih kao potencijal za snažan rast. Stoga bi udio portfelja trebao biti 10,9 posto", stoji u analizi. S obzirom na velike gubitke u posljednjih nekoliko mjeseci, taj se proces obrnuo na brzorastućim tržištima i mišljenje analitičara RBI-a je da će se taj trend nastavitri zbog čega su povećali udio takve imovine koji bi ulagači trebali imati u svojim portfeljima na 18,2 posto.

Zamah rasta
Stoga, Veronika Lammer, voditeljica kvantitativnih istraživanja i tržišta u razvoju RBI-a smatra da su u ovome trenutku povoljni uvjeti za ulaganje u dionice. "Sva su velika gospodarstva ušla u zonu rasta koji i dalje podržavaju razine kamatnih stopa. Posebice je, zahvaljujući odnosu prihoda i cijena, dobar potencijal europskih dionica", ističe Lammer. U takvim uvjetima analitičari favoritima općenito ocjenjuju dionice cikličkih sektora industrije, IT tehnologije te cikličke potrošnje. Što se SAD-a tiče, analitičari Goldman Sachsa u posljednjoj analizi tvrde da je sada najbolja prilika za ulaganje u tamošnje dionice i to u posljednjih 25 godina. Omjeri cijene i zarade (P/E) najniži su od kraja 80-ih godina. Posljedica je to snažnog rasta onih dionica za koje se mislilo da će biti slabije.