Unatoč višoj inflaciji u SAD-u, globalni burzovni indeksi porasli su zahvaljujući snažnim korporativnim zaradama i optimizmu ulagača. Američki Nasdaq Composite dobio je 2,58%, dok je STOXX 600 dosegao rekordnu razinu, potaknut nadama o mogućem prekidu vatre u Ukrajini. Očekivanja smanjenja kamatnih stopa u SAD-u pomaknuta su na prosinac, dok europski podaci pokazuju otpornost gospodarstva unatoč slabosti u industrijskoj proizvodnji. Završetkom sezone zarada fokus se vraća na makroekonomske pokazatelje i poteze središnjih banaka.

SAD

Američke dionice završile su većinom u porastu s vodećim Nasdaq Compositeom koji je dobio 2,58% tijekom tjedna. S&P 500 i Nasdaq Composite zatvorili su tjedan unutar 1% najviših vrijednosti svih vremena. Dionice su najviše porasle u četvrtak nakon što je predsjednik Donald Trump odlučio ne uvoditi nove globalne carine, umjesto da potpiše naredbu koja bi mogla dovesti do implementacije uzajamnih carina za svaku zemlju do 1. travnja. Iako je vijest ostavila određenu nesigurnost, činilo se da su ulagači ohrabreni jer bi taj potez trebao dodatno odgoditi implementaciju dodatnih carina i otvoriti prostor za pregovore između SAD-a i njegovih pojedinačnih trgovinskih partnera. Tjedni ekonomski kalendar donio je podatke o inflaciji u srijedu, koji su bili iznad očekivanja. Prema Zavodu za statistiku rada (BLS), glavni indeks potrošačkih cijena (CPI) porastao je 0,5% mjesečno i 3,0% godišnje u siječnju, ubrzavajući se u odnosu na očitanja u prosincu od 0,4% odnosno 2,9%. Troškovi smještaja porasli su za 0,4% i činili su gotovo 30% ukupnog povećanja tijekom mjeseca. Temeljni CPI, koji isključuje nestabilne cijene hrane i energije, porastao je 0,4% u siječnju, u odnosu na prosinačko očitanje od 0,2%. Četvrtak je donio više podataka o inflaciji u obliku BLS-ovog indeksa proizvođačkih cijena (PPI), koji je na sličan način porastao više od očekivanog, napredujući za 0,4% u siječnju u usporedbi s konsenzusnim očekivanjima za povećanje od 0,3%. Međutim, određene pomno promatrane komponente indeksa - uključujući zdravstvene stavke i cijene zrakoplovnih karata - pokazale su znakove hlađenja, što je pomoglo ublažiti neke zabrinutosti nakon CPI izvješća. Jerome Powell izjavio je pred Senatskim odborom za bankarstvo da, unatoč napretku u snižavanju inflacije, ona i dalje premašuje očekivanja, zbog čega Fed planira zadržati restriktivnu monetarnu politiku. Očekivanja terminskog tržišta za sljedeće smanjenje stope pomaknuta su s rujna na prosinac nakon ispisa CPI. Američke državne obveznice bile su promjenjive jer su prinosi porasli kao odgovor na tjedne podatke o inflaciji, pri čemu je referentni prinos 10-godišnjih državnih obveznica dotaknuo najvišu unutardnevnu razinu od 4,66% nakon CPI izvješća u srijedu, prije nego što se smanjio kasnije tijekom tjedna. Tržište obveznica s visokim prinosima ostalo je sveukupno otporno usred porasta dionica i nestabilnih prinosa.

Europa

STOXX 600 završio je 1,78% više nakon što je dosegao novu rekordnu razinu. Nade u okončanje ukrajinsko-ruskog sukoba i robusna izvješća o zaradi potaknuli su raspoloženje. Glavni burzovni indeksi također su porasli. Njemački DAX popeo se 3,33%, francuski CAC 40 2,58%, a talijanski FTSE MIB 2,49%. Britanski FTSE 100 dodao je 0,37%. Britansko gospodarstvo neočekivano je poraslo za 0,1% u posljednjem tromjesečju prošle godine, prema Uredu za nacionalnu statistiku (ONS). Analitičari su predviđali su da će se bruto domaći proizvod (BDP) smanjiti za 0,1%, ali rast od 0,4% u prosincu poboljšao je ovo tromjesečje. ONS je rekao da je rast usluga i građevinarstva djelomično kompenziran padom proizvodnje. Glavni ekonomist Bank of England (BoE) Huw Pill rekao je da kreatori politike moraju i dalje biti oprezni u pogledu smanjenja kamatnih stopa zbog kontinuiranog snažnog rasta plaća. U intervjuu za Reuters, dodao je da je potrebno više raditi na smanjenju inflacije. Catherine Mann, članica Odbora za monetarnu politiku (MPC) i ranije jedna od njegovih najodlučnijih članova, smatra je da je BoE trebao smanjiti stope za pola postotnog boda umjesto za četvrtinu, s obzirom na slabljenje tržišta rada i usporavanje potrošačke potražnje. Industrijska proizvodnja u eurozoni u prosincu uzastopno se smanjila za 1,1% zbog oštrog pada proizvodnje kapitalnih dobara i intermedijarnih proizvoda. Na godišnjoj razini proizvodnja je manja za 2,0%, povučena padom proizvodnje kapitalnih dobara od 8,0%. U međuvremenu, gospodarstvo eurozone raslo je tromjesečnim tempom od 0,1% u zadnja tri mjeseca prošle godine umjesto da stagnira, prema drugoj procjeni koju je izradila europska agencija za statistiku. Godišnji rast iznosio je 0,7% za cijelu godinu.

Japan

Japanska tržišta dionica porasla su tijekom tjedna, pri čemu je Nikkei 225 porastao za 0,93%, a TOPIX za 0,80%. Slabost jena pružila je povoljnu pozadinu, a raspoloženje je dodatno pojačano odlukom predsjednika SAD-a Donalda Trumpa da se suzdrži od trenutnog nametanja recipročnih carina svojim trgovinskim partnerima. Japanske vlasti rekle su da će procijeniti detalje i učinak svih potencijalnih recipročnih carina SAD-a i odgovoriti na iste. Prinosi na japanske državne obveznice (JGB) krenuli su prema gore jer se sve veći broj ulagača složio oko mišljenja da bi tempo povećanja kamatnih stopa od strane BoJ-a mogao biti brži od očekivanog. Najnoviji ispis korporativnog indeksa cijena dobara (CGPI), mjera cijena inputa za japanske tvrtke, pružio je podršku daljnjoj normalizaciji monetarne politike od strane BoJ-a. CGPI je u siječnju porastao za 4,2% na godišnjoj razini, što je više od konsenzusnih očekivanja o porastu od 4,0% i više od 3,9% iz prethodnog mjeseca. Guverner BoJ-a Kazuo Ueda rekao je tijekom tjedna da postoje rizici da će cijene hrane i dalje biti visoke i utjecati na inflacijska očekivanja ljudi te da će središnja banka to imati na umu.

Kina

Tržišta dionica porasla su u kontinentalnoj Kini, potaknuta nadama da bi se američke carine na kineski uvoz mogle pokazati blažima od očekivanih nakon odluke Trumpove administracije da početkom veljače uvede carine od 10%. CSI 300 dodao je 1,19%, a Shanghai Composite porastao je 1,30%. Hang Seng porastao je 7,04%, potaknut snagom tehnoloških dionica jer su ulagači kupovali imena povezana s umjetnom inteligencijom. Indeks potrošačkih cijena u Kini porastao je za više od očekivanih 0,5% u siječnju u odnosu na godinu dana prije, ubrzavajući se u odnosu na rast od 0,1% u prosincu, prema statističkom uredu zemlje. Siječanjski porast označio je prvi porast potrošačke inflacije od kolovoza i vjerojatno je bio potaknut povećanjem potrošnje uoči osmodnevnih praznika lunarne Nove godine. Međutim, indeks proizvođačkih cijena pao je 2,3% u siječnju, nepromijenjen u odnosu na očitanje u prosincu i obilježavajući 28. uzastopni mjesec tvorničke deflacije. Suzbijanje deflacije sve je hitnije pitanje za Peking, koji je prošlog rujna pokrenuo niz monetarnih i fiskalnih poticaja kako bi potaknuo potražnju. Moody′s je drugi put ove godine snizio svoj kreditni rejting za posrnulu tvrtku za nekretnine China Vanke, navodeći kao razlog slabljenje njezinih financijskih rezultata. Kineska vlada radi na planu pomoći Vankeu da nadoknadi manjak sredstava od oko 6,8 milijardi dolara ove godine. Unatoč nedostatku pune pomoći, objavljeni plan sugerirao je da vlada neće dopustiti da Vanke doživi istu sudbinu kao China Evergrande, čiji su bankrot 2021. i kasnija likvidacija označili ozbiljnost pada nekretnina u zemlji.