PBZ Novčani fond

PBZ Novčani fond ostvario je stabilan rast u ožujku uz prinos 0,64% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj, te kupnjom trezorskih zapisa Ministarstva financija. Na tržištu novca dnevni višak likvidnosti se nalazi na povijesno najvišim razinama, od preko 8 milijardi kuna, posljedica su i dalje niske kamatne stope na kune što je posebice očito, na kraćim rokovima dospijeća. Aukcije trezorskih zapisa u kunama se održavaju redovito uz najveću zainteresiranost domaćih banaka, a razine prinosa su još uvijek nepromijenjene (364D 1,5%).

PBZ Euro novčani fond

PBZ Euro novčani fond ostvario je stabilan rast u ožujku uz prinos 0,75% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj. Tijekom ožujka Ministarstvo financija nije izdavalo trezorske zapise u eurima. Europska središnja banka započela je s mjesečnim programom otkupa obveznica, u iznosu 60 milijardi eura mjesečno. Cilj ESB je putem otkupa smanjiti kamatne stope na tržištu, što bi trebalo dovesti do povećane potrošnje i rasta gospodarstva zemalja članica. Navedena politika rezultira sniženim kamatnim stopama na eurske depozite i kod domaćih banaka.

PBZ Dollar fond

PBZ Dollar fond je tijekom ožujka ostvario rast uz prinos 1,58% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj. Tečaj dolara nastavio je s jačanjem nakon što su dužnosnici američke središnje banke (FED), signalizirali da ostaju pri planu podizanja ključnih kamatnih stopa u ovoj godini. FED će početak podizanja ključnih kamatnih stopa uskladiti s kretanjima u ekonomiji.

PBZ Bond fond

Rast vrijednosti udjela u fondu PBZ Bond u mjesecu ožujku iznosio je 1,00%. Porast vrijednosti doživjele su gotovo sve državne obveznice, a najznačajniji rast je ostvaren obveznicom sa dospijećem 2017. godine denominiranom u USD. Značajan doprinos rastu vrijednosti imale su i obveznice u valutnoj klauzuli sa dospijećem 2020. godine te obveznica izdana u kunama sa dospijećem 2018. godine. Ovaj mjesec obilježilo je novo, međunarodno izdanje obveznica Republike Hrvatske. Izdane su obveznice u iznosu od 1,5 mlrd eura, na rok od 10 godina, uz kupon od 3%. Interes investitora je višestruko premašio iznos izdanja, unatoč tome što se RH zadužila po rekordno niskim kamatnim stopama.

PBZ Global fond

PBZ Global fond je u ožujku ostvario porast od 2,02% čime je ukupni prinos u prvom tromjesečju dosegao 9,28%. Najznačajniji dio prinosa donio je cjenovni rast na dioničkom tržištu. Prinosom su dominirala razvijena tržišta. Europska tržišta su nastavila rast nakon što je i formalno započeo program otkupa državnih obveznica od strane Europske središnje banke. Iako je fokus prošli mjesec bio na europskim tržištima, Japan ih je nadmašio prinosom. Američko tržište promatrano u lokalnoj valuti ostvarilo je mjesečni pad, no zbog jačanja američkog dolara vrijednosti u euru su porasle, te je ostvaren pozitivan doprinos. Sukladno udjelu u portfelju najveći doprinos dolazi s američkog tržišta, a slijede ga europsko i japansko tržište kojima je fond bio izložen više od referentnog indeksa. Obveznički dio portfelja je također pozitivno doprinio rastu vrijednosti PBZ Globala. Tijekom ožujka porasla je vrijednost većine obveznica a najveći porast doživjele su obveznice HEP-a i Republike Hrvatske sa dospijećem 2017. godine, obje denominirane u USD.

PBZ Conservative 10

Rast vrijednosti udjela u fondu PBZ Conservative 10 u mjesecu ožujku iznosio je 1,39%. Obveznička i dionička komponenta ostvarile su pozitivan doprinos. Najveći doprinos rastu udjela kod obvezničkog dijela, ostvarile su obveznice Republike Hrvatske s dospijećem 2017. te obveznice HEP-a koje su izdane u američkim dolarima. U ožujku je povećana izloženost dioničkom tržištu u odnosu na veljaču. Njemački indeks DAX porastao je 4,95% tijekom mjeseca ožujka i tako ostvario rast od 22% u prvom tromjesečju.

PBZ Equity fond

PBZ Equity fond je u ožujku ostvario porast vrijednosti udjela od 0,48%. Rast koji su ostvarila europska tržišta u ožujku nije se preslikao i na regionalna tržišta, jer je većina regionalnih indeksa završila u negativnom teritoriju. Iako je većina regionalnih tržišta bila u padu PBZ Equity je uspio selekcijom dionica ostvariti pozitivan prinos u ožujku. Tom su rastu najviše doprinijele izabrane dionice sa zagrebačke i beogradske burze. Na vrijednosti je naviše izgubio CROBEX koji je zaronio 1,88%, a slijedi ga rumunjski BET indeks s ostvarenim gubitkom od 0,97%. Među gubitnicima je i slovenski SBITOP koji je zabilježio pad od 0,07%, dok je jedini dobitnik među regionalnim tržištima bio beogradski BELEX15 indeks koji je porastao za 1,32%.

PBZ I-Stock fond

U ožujku je cijena udjela PBZ I-Stock fonda porasla za 2,40% što je u skladu sa usporednim indeksom. Fond je tako od početka godine ostvario prinos od 13,11%. Većina tržišta u razvoju završila je mjesec u pozitivnom teritoriju. Najveći doprinos tom rastu imala su dionička tržišta u Kini, Južnoj Koreji i Tajvanu. Iako je industrijska aktivnost nešto usporena u Kini to tržište i dalje privlači značajan broj investitora. Uz Kinu u fokus investitora su i nadalje tržišta Južne Koreje i Tajvana. Negativne prinose ostvarili su dionički indeksi u Brazilu, Rusiji i Južnoj Africi. Politička nestabilnost uzrokovana korupcijskim aferama u najvećoj Brazilskoj naftnoj kompaniji Petrobras doprinijela je da tamošnji MSCI indeks završi sa minusom većim od 10%. Negativni prinosi na tim tržištima nisu značajno smanjili pozitivnu izvedbu PBZ I-Stock Fonda u proteklom mjesecu.

Tečajnica svih PBZ fondova.

Izvor: PBZ Invest